2025年4月15日、臺(tái)灣メディア?風(fēng)伝媒は、米國(guó)債の債券価格が急落していることについて、日本や中國(guó)を「犯人」とする見(jiàn)方は必ずしも正しくないとする記事を掲載した。

記事は、米國(guó)が引き起こした関稅戦爭(zhēng)によって、世界の金融市場(chǎng)に前例のない混亂が生じ、各地で株価の暴落を引き起こしたと紹介。この混亂により、米國(guó)の政策に対する信頼を失った投資家による米國(guó)資産の売卻が加速し、その結(jié)果、米國(guó)債の価格も下落を続け、利回りが23年ぶりの高水準(zhǔn)にまで上がったとした。また、スイスの金融グループUBSのチーフストラテジストであるバヌ?バウェジャ氏が、これまで米國(guó)債が擔(dān)ってきた「無(wú)リスク金利」という地位が再定義されつつあるとの見(jiàn)方を示したことを伝えた。

その上で、米國(guó)債の価格下落が続いている原因について、「中國(guó)や日本などの大口投資家によるトランプ米大統(tǒng)領(lǐng)への報(bào)復(fù)で、関稅政策の転換を迫るため」との見(jiàn)方を紹介する一方、シティグループが米連邦準(zhǔn)備制度（FRB）のデータから米國(guó)債保有量を分析したところ、今月9日までの1週間で外國(guó)投資家が米國(guó)債を30億ドル（約4400億円）増加させていたことが分かったと指摘。また、米國(guó)債市場(chǎng)は確かに売りの波に直面しているものの、その動(dòng)揺は外國(guó)人投資家の大量売卻によるものではなく、むしろ市場(chǎng)が米國(guó)債の需要の減少を懸念し、「買い手のボイコット」が発生したことによるものだというシティグループの見(jiàn)解を紹介した。

記事は、米國(guó)債市場(chǎng)の安定化に向けた解決策について、シティグループが示した四つの施策を紹介。その中身について、まず補(bǔ)完的レバレッジ比率（SLR）の免除による売買間のリスク低減で取引を促進(jìn)すること、次に量的引き締め（QT）を停止してFRBが月々約150億ドル（約2兆1000億円）の米國(guó)債を購(gòu)入し安定を図ること、さらに財(cái)務(wù)省が「保証付き米國(guó)債買い戻し計(jì)畫(huà)」を?qū)毪工毪长取ⅳ饯筏?0年もの米國(guó)債の発行停止により需給バランスを保つことと伝えた。

記事は、シティグループのほかにもゴールドマン?サックスやドイツ銀行などが流動(dòng)性の注入や量的緩和の開(kāi)始といった提言を示したことを紹介するとともに、FRBの介入タイミングについてモルガン?チェースのジェイミー?ダイモンCEOが「彼らが少し恐慌を感じ始めるまで待つだろう」との見(jiàn)方を示したことを併せて報(bào)じている。（編集?翻訳/川尻）